Константин Владимирович Церазов: «Февраль не будет скучным для инвесторов»

Своими наблюдениями за событиями в российском IT-секторе на неделе с 29 января по 2 февраля и на российском рынке ценных бумаг в нашем интервью поделился бывший старший вице-президент банка «Открытие», экономист Церазов Константин Владимирович (Konstantin Tserazov).

Российскому индикатору, наконец, удалось прервать двухнедельное боковое движение и наметить открытие движения на отметках выше 3200 пунктов. За неделю с 29 января по 2 февраля 2024 года отраслевой индекс МосБиржи информационных технологий вырос на 2,1%, при этом индекс Мосбиржи за тот же период вырос на 1,5%.

В целом, отечественному рынку, даже несмотря на невысокую активность и консолидационные настроения участников, удалось завершить январь на мажорной ноте — индекс МосБиржи за первый месяц года подрос на 3,7%, РТС — на 3,9%, отмечает Константин Церазов.

Безусловно, одним из основных ньюсмейкером последнего времени в IT-секторе, да и на рынке в целом, стал «Яндекс». Бумаги компании активно дорожали на ожиданиях важнейших корпоративных событий — редомициляции, обмене акций, а также новостей по публикации финансовой отчетности.

Интрига разрешилась новостью в понедельник 5 февраля о продаже бизнеса «Яндекса» нидерландской Yandex N.V. за 475 млрд руб. консорциуму инвесторов. Yandex N.V. перестанет быть головной компанией группы. Новой головной компанией «Яндекса» станет Международная компания акционерное общество (МКАО) «Яндекс», акции которой будут торговаться на Московской бирже. Основным владельцем МКАО «Яндекс» будет ЗПИФ «Консорциум.Первый» во главе с менеджерами Яндекса. Кроме них в консорциуме ещё четыре пайщика — структура Александра Чачава, предпринимателя и основателя венчурного фонда LETA Capital; структура Павла Прасса, генерального директора одного из крупнейших специализированных депозитариев «ИНФИНИТУМ»; структура группы «ЛУКОЙЛ»; структура Александра Рязанова, многопрофильного инвестора и предпринимателя. Ни у одного из пайщиков нет контролирующей доли. «Консорциум.Первый» сможет номинировать шесть из десяти членов совета директоров МКАО «Яндекс».

Константин Владимирович Церазов: «В целом, год обещает быть еще и новые открытия в части размещений — в 2024 году Мосбиржа ожидает более 20 сделок IPO и SPO, хотя все, конечно, будет зависеть от состояния рынка».

«Яндекс» сохранит бизнесы, сервисы и активы группы Yandex N.V. за исключением зарубежных стартапов (Nebius, Toloka, Avride и TripleTen) и дата-центра в Финляндии. Яндекс предоставит Yandex N.V. ограниченные права на использование части своих технологий до конца 2024 года. До 31 июля 2024 года Yandex N.V. сменит название и прекратит использовать бренды «Яндекса».

Сделка по продаже бизнеса Яндекса должна быть согласована собранием акционеров Yandex N.V. и регулирующими органами. Примерно половина из 475 млрд рублей будет оплачена денежными средствами. Сделку планируется закрыть во второй половине текущего года.

Говоря о событиях в IT-секторе за неделю, Константин Церазов отметил хорошие результаты, о которых сообщила ГК «Астра» — отгрузки в 2023 году выросли на 75% год к году достигли рекордного показателя за всю историю компании уровня 11,2 млрд рублей благодаря активной экспансии бизнеса, развитию продуктов и сервисов экосистемы. Число уникальных клиентов за год превысило 22,5 тысячи, что на 41% выше уровня 2022 года.

Открытие результатов Positive Technologies также не разочаровало инвесторов. По предварительным данным, отгрузки Positive Technologies по итогам 2023 года выросли на 75% и составили26 млрд рублей. Компания отметила, что итоговое значение фактически оплаченных отгрузок 2023 года составит от 25 до 26 млрд руб., ожидаемый консенсус-прогноз менеджмента — 25,3 млрд руб. Для сравнения, в 2022 году объем оплаченных отгрузок равнялся 14,5 млрд руб. Результаты Positive Technologies находятся в рамках прогноза, озвученного менеджментом в ноябре 2023, — от 22,5 до 27,5 млрд руб. по заявлению компании, «рентабельность чистой прибыли без учета капитализируемых расходов (NIC) по итогам 2023 года планируется на уровне не менее 30%. Дивидендная политика Positive Technologies предполагает выплаты акционерам в размере от 50 до 100% от NIC. Таким образом, компания планирует наращивать дивидендный потенциал и оставаться одной из немногих технологических компаний, демонстрирующих высокие темпы роста и регулярно выплачивающих дивиденды своим совладельцам».

Кроме того, российский IT-сектор вскоре пополнится новым сильным игроком — о намерении провести первичное публичное размещение объявил разработчик программного обеспечения для финансового сектора «Диасофт». Компания планирует выйти на биржу в феврале 2024 года. По сообщению компании, ценовой диапазон размещения установлен на уровне от 4 000 рублей до 4 500 рублей за акцию. Таком образом, компания оценивается на уровне 40-45 млрд рублей, размере привлеченных через IPO средств может составить до 4,14 млрд рублей. Компания сообщила также, что по результатам IPO доля акций группы в свободном обращении (free-float) составит до 800 тысяч акций, то есть 8% от количества находящихся в обращении и выпущенных бумаг.

Основную часть составят акции, выпущенные в рамках допэмиссии размером 500 тысяч или 5% существующего уставного капитала. Вместе с тем, действующие акционеры предложат для размещения часть своих акций — до 300 тысяч бумаг, то есть 3% от уставного капитала.

В компании отметили, что привлеченные в ходе IPO средства будут направлены на реализацию стратегии долгосрочного роста, при этом обеспечивая более высокие объемы дивидендных выплат в ближайшие годы. Кроме того, размещение позволит реализовать программу мотивации сотрудников компании, повысить узнаваемость бренда и создать ликвидность акций на Московской бирже.

Сбор заявок начнется 7 февраля 2024 года и завершится предварительно 14 февраля 2024 года, Мосбиржа допустила акции «Диасофт» к торгам с 15 февраля. В целом, год обещает быть еще и новые открытия в части размещений. В 2023 году на бирже состоялись 9 IPO и 4 SPO, а в 2024 году Мосбиржа ожидает более 20 сделок IPO и SPO, хотя все, конечно, будет зависеть от состояния рынка, говорит Константин Церазов.

Группа Softline объявила о приобретении доли в ИТ-направлении бизнеса группы компаний R.Partner — многопрофильной группы компаний с более чем 32-летним опытом на российском ИТ-рынке и головным офисом в Хабаровске, предоставляющая полный спектр услуг от системной интеграции до телекоммуникационных и инженерных систем. Softlineстанет владельцем доли в ИТ-части бизнеса группы R.Partner, который включает разработку критически важных инфраструктурных решений российского и иностранного производства, настройка, глубокая интеграция и полное сопровождение, услуги по ремонту оборудования ведущих российских и иностранных вендоров, поставка и настройка программных продуктов, круглосуточная техподдержка и техобслуживание, а также проектирование и строительство систем жизнеобеспечения, энергоснабжения и прочих систем зданий и ЦОДов. Как отметили в компании, сделка позволит Softline в синергии с R.Partner создать многоцелевой ИТ-кластер в ДФО.

«Дивидендные истории станут основным драйвером для рынка в феврале. Кроме того, в феврале стартует очередной сезон корпоративных отчетностей. Так что февраль не будет скучным для инвесторов», — говорит бывший старший вице-президент банка «Открытие», экономист Константин Церазов.